|
Дата публикации: 17 марта 2020г.
Для публикации в 10.45
Совет Управляющих объявляет о создании Программы финансирования коммерческих бумаг (ПФКБ) для поддержки кредитования домохозяйств и бизнеса
Совет Управляющих сегодня объявил, что он создает Программу финансирования коммерческих бумаг (Commercial Paper Funding Facility, CPFF) для поддержки кредитования
домохозяйств и бизнеса. Рынки коммерческих бумаг напрямую финансируют широкий круг экономической деятельности, предоставляя финансирование для автокредитования и
ипотечного кредитования, а также ликвидность для операционных нужд широкого круга компаний. Обеспечивая бесперебойное функционирование этого рынка, особенно в периоды
кризиса, ФРС гарантирует кредитование, поддерживающее семьи, компании и рабочие места во всей экономике. ПФКБ будет гарантировать предоставление ликвидности
национальным эмитентам коммерческих бумаг через компанию специального назначения (special purpose vehicle, SPV), которая будет покупать необеспеченные и
обеспеченные активами коммерческие бумаги с рейтингом A1/P1 (на 17 марта 2020) непосредственно у подходящих по критериям компаний.
Программа ПФКБ создается ФРС согласно Разделу 13(3) Закона о Федеральной Резервной Системе по согласованию с Министерством Финансов.
Рынок коммерческих бумаг в последние дни находился под значительным стрессом, в условиях, когда бизнес и домохозяйства стоят перед лицом неопределенности в свете
вспышки коронавируса. Устраняя риск того, что подходящие по критериям эмитенты окажутся не в состоянии делать выплаты инвесторам и отодвигать свои обязательства по
погашению коммерческих бумаг на более позднее время, данная программа будет стимулировать инвесторов возобновить инвестиции на рынке коммерческих бумаг. Улучшение
состояния этого рынка повысит способность бизнеса сохранять рабочие места и инвестиции в то время, когда нация борется с эпидемией.
Министерство Финансов предоставит ФРС кредитную защиту на $10 млрд в связи с ПФКБ из Фонда стабилизации валюты (Exchange Stabilization Fund, ESF) Минфина. После
этого ФРС будет предоставлять финансирование компании спецназначения по Программе ПФКБ. Ее займы будут обеспечены всеми активами компании спецназначения.
Краткое описание программы прилагается (см. ниже). Более подробные условия и календарь операций будут опубликованы позже.
Тел. для СМИ: 202-452-2955.
|
Приложение
Краткое описание условий Программы финансирования коммерческих бумаг (ПФКБ)
Вступает в силу с 17 марта 2020
Программа
ПФКБ-2020 будет структурирована как программа кредитования компании специального назначения (SPV), уполномоченной согласно разделу 13(3) Закона о Федеральной Резервной
Системе. SPV будет служить гарантом финансирования для облегчения выпуска срочных коммерческих бумаг (КБ) подходящими по критериям эмитентами.
ФРБ Нью-Йорка обязуется кредитовать SPV на регрессной основе. Займы ФРБ Нью-Йорка будут обеспечены всеми активами SPV. Минфин США, с использованием Фонда стабилизации валюты (ФСВ),
предоставит кредитную защиту в размере $10 млрд для ФРБ Нью-Йорка в связи с ПФКБ.
Активы SPV
SPV будет покупать у эмитентов, подходящих по критериям, 3-месячные КБ, деноминированные в долларах США, через первичных дилеров ФРБ Нью-Йорка. Эмитенты, подходящие по критериям –
это национальные эмитенты США, включая имеющих иностранную материнскую компанию.
SPV будет покупать только КБ, деноминированные в долларах (включая обеспеченные активами КБ (ОАКБ)) с рейтингом минимум A-1/P-1/F-1, присвоенным национально признанной
статистической рейтинговой организацией (НПСРО), а в случае, если у них есть рейтинг от нескольких НПСРО, то с рейтингом минимум A-1/P-1/F-1 от минимум двух НПСРО, в каждом
случае при условии проверки со стороны ФРС.
Лимиты на эмитента
Максимальная сумма КБ одного эмитента, которой может обладать SPV в любой взятый момент времени, составляет наибольшую сумму выпущенных и находящихся в обороте КБ в любой
день между 16 марта 2019 и 16 марта 2020 года. SPV не будет покупать дополнительные КБ у эмитента, чья общая сумма находящихся в обороте у всех инвесторов КБ (включая SPV)
равна или превышает его лимит.
Ценообразование
Цена будет основываться на текущей (в момент покупки) 3-месячной ставке индексного свопа овернайт плюс 200 базисных пунктов.
В момент регистрации для использования ПФКБ каждый эмитент должен заплатить комиссию в размере 10 б.п. максимальной суммы его КБ, которыми может владеть SPV.
Дата прекращения действия
SPV прекратит покупать КБ 17 марта 2021 года, если Совет Управляющих не продлит действие Программы. ФРБ Нью-Йорка будет продолжать финансировать SPV после этой даты до
погашения всех активов SPV.
Примечание.
Кроме этого, SPV будет иметь право делать одноразовые покупки КБ (до сумм КБ, находящихся в обращении на 17 марта 2020) у эмитентов, подходящих под
критерии на 17 марта 2020, с рейтингом не ниже A-2/P-2/F-2 на дату покупки. Ценообразование по таким покупкам будет решаться отдельно. ФРС оставляет за собой право
корректировать настоящие условия, включая требования к эмитентам и ценообразование.
|
|
|
