Блог о ФРС США (и не только)

Первая страница

Экономика США одним взглядом


ФРС США

Все речи Управляющих


Пресс-релизы

Американские деньги

Экономический календарь

Ссылки


Блог о ФРС (и не только)


Данные в реальном времени:

Текущая статистика США

Текущие ставки

Конвертер валют


Рейтинг@Mail.ru

Весь блог см. здесь

Точечная диаграмма FOMC

10.06.2020

Вот она, внизу, за два последних квартала. Разберемся, что это такое.

Иногда удобнее те же данные смотреть в виде таблицы с цифрами (каждая цифра - число точек, то есть голосов участников за данный прогноз), например, внизу от 10 июня 2020:

Целевая ставка 2020 2021 2022 Долгосрочно
3.125        
3.000       2
2.875        
2.750       1
2.625        
2.500       8
2.375       1
2.250       3
2.125        
2.000       1
1.875        
1.750        
1.625        
1.500        
1.375        
1.250        
1.125     1  
1.000        
0.875        
0.750        
0.625        
0.500        
0.375     1  
0.250        
0.125 17 17 15  
0.000        

Этот график ФРС начала публиковать в 2011 в рамках политики большей открытости. С тех пор инвесторы и аналитики внимательно за ним наблюдают. Точечный график публикуется ежеквартально после очередного заседания Федерального Комитета по Открытым Рынкам, проходящего в последний месяц квартала (вообще проводится 8 заседаний в год). Он показывает прогноз членов Комитета (органа, ответственного за установление главной монетарной ставки – ставки на федеральные фонды) и президентов ФРБ. Комитет состоит из постоянных членов - всех членов Совета Управляющих ФРС (их максимум 7, но сейчас 2 вакансии, то есть сейчас их 5) и президента ФРБ Нью-Йорка, а также членов, меняющихся ежегодно в порядке ротации. Они выбираются по одному из следующих групп ФРБ:

  • Бостон, Филадельфия и Ричмонд
  • Чикаго и Кливленд
  • Даллас, Сент-Луис и Атланта
  • Сан-Франциско, Канзас-Сити и Миннеаполис
  • Однако, несмотря на это, всегда все президенты ФРБ присутствуют на заседаниях, высказывают мнения наравне с остальными, единственное – не голосуют. Но их мнение также отражается на точечной диаграмме. Каждая точка на графике представляет мнение одного из членов Комитета и президентов ФРБ, какой будет ставка на федеральные фонды в конце указанного календарного года, а также в «долгосрочной перспективе». Соответственно, всего по каждому году (текущий, три года вперед и на «долгосрочную перспективу») может быть 19 мнений – 19 точек на графике. Но сейчас, при 2 вакансиях в Совете, таких точек 17. Все точки обезличены и анонимны.

    Некоторый сдвиг ожиданий в сторону понижения виден уже и на декабрьском графике. Естественно, пандемия оказала решающее влияние на мнение участников на последней диаграмме. В основном участники рынка наблюдают и анализируют именно тренд, сдвиг в ожиданиях ФРС: будет ли смягчение или ужесточение монетарной политики. Во многом этим объясняется рост фондовых рынков во второй половине 2019 и такой быстрый подъем его после форс-мажорного падения из-за коронавируса.

    Это полезный инструмент в обойме других инструментов.

     



    Наверх

    Контакты:
    E-mail:  info@fedspeak.ru
    Телефон: +7(910)466-7797
    Copyright © 2006-2020