В английском языке есть поговорка: Need is the mother of invention (Нужда - мать изобретений), что на русский язык обычно переводится как "голь на выдумки хитра", но в данном случае как-то про "голь" не очень уместно говорить. Вот и нынешний финансовый кризис вызвал к жизни  необычайную активность и изобретательность ФРС в придумывании все новых инструментов воздействия на рынок и участников денежно-финансовой системы, в основном направленных на предоставление ликвидности банкам, но также и вполне концептуальных и содержательных. Таким образом, кроме операций на открытом рынке, уровня ставок (ставки на федеральные фонды и учетной ставки) и резервных требований, появились новые, кратко  описываемые нами ниже.

• Первое, и в долгосрочном плане, как представляется, самое важное нововведение, которое наверняка останется и после кризиса: Федрезерв с октября месяца начал платить процентный доход как на обязательные резервы, так и на излишки денежных средств банков, хранящиеся на его счетах, что по сути позволяет ему конкурировать за деньги с банковской системой, а также более эффективно добиваться достижения целевой ставки на федеральные фонды. Считается, что минимальным условием для возможности проведения центробанком эффективной монетарной политики является возможность начислять доход на хранящиеся у него балансы банков. См. об этом здесь.

• TAF (Term Auction Facility) - Срочные Кредитные Аукционы, на которых банки имеют возможность занимать у ФРС деньги на условиях полного обеспечения (как известно, в качестве обеспечения ФРС берет и ипотечные низкорейтинговые бумаги).

• PDCF (Primary Dealer Credit Facility) - Кредиты Первичным Дилерам, кредиты "овернайт" с квалифицированным обеспечением.

• TSLF (Term Securities Lending Facility) - Срочные Кредитные Аукционы Ценных Бумаг. Согласно этой процедуре, банки-первичные дилеры могут получать на срок кредиты в форме  ценных бумаг Казначейства под залог других ценных бумаг.

• ABCP (Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility - уфф!)- Программа Выкупа Обеспеченных Коммерческих Бумаг Паевых Фондов Денежного Рынка) предусматривает займы банкам для выкупа качественных обеспеченных активами коммерческих ценных бумаг у паевых фондов. Программа задумана для помощи паевым фондам, которые сталкиваются сейчас с нехваткой денежных средств ввиду желания многих инвесторов отозвать свои вклады.

• CPFF (Commercial Paper Funding Facility) - Программа Финансирования Выкупа Коммерческих Бумаг, как обеспеченных, таки необеспеченных, у эмитентов таких бумаг через уполномоченных первичных дилеров, задумана для улучшения ситуации с ликвидностью коммерческих предприятий.

• MMIFF (Money Market Investor Funding Facility) - Программа Финансирования Инвесторов Денежного Рынка, задумана для выкупа определенного рода активов у квалифицированных инвесторов, имеющих трудности с ликвидными средствами.

• TALF (Term Asset-Backed Securities Lending Facility) - Программа Срочного Кредитования под Обеспечение Ценными Бумагами, обеспеченными активами заемщиков) . Согласно этой программе, ФРС предоставит, без права оборота, до 1 триллиона долларов держателям ценных бумаг, созданных в порядке секьюритизации займов студентам, домохозяйствам, малому бизнесу и т.п. Оценка таких бумаг при выдаче займов будет проводиться по рыночной стоимости.

• TARP (Troubled Assets Relief Program)- Программа Выкупа Проблемных Активов). Эта программа правительства США предполагает выкуп активов и акций финансовых организаций (первоначально на 700 млрд. долларов) с целью укрепления финансового сектора. Утверждена Президентом Бушем 3 октября 2008г.

Как видим, ФРС ввел целую серию программ для облегчения получения ликвидности очень широкому кругу участников. По оценкам, около 1 триллиона долларов (на ноябрь  2008) было уже закачано в экономику через эти программы.