Бюллетень "FED$PEAK"
 
Москва       
 
Вашингтон   

Первая страница

Экономика США одним взглядом


ФРС США

Все речи Управляющих


Американские деньги

Экономический календарь

Пресс-релизы

Материалы и ресурсы

Блог о ФРС (и не только)

Кривая доходности Treasuries


Рейтинг@Mail.ru

Основные процентные ставки: FFR - 0,75-1,00%; IORB - 0,90%; PCR - 1,00%; PR - 4,00%
(Кликните по бегущей строке, чтобы узнать подробнее о ставках)
Ожидаемые события
  • См. Экономический календарь.  Все праздники на 2022 год см.здесь
    Речи
  • Л. Брейнард: Выступление в Конгрессе на тему цифровых валют - 26.05.2022
    Пресс-релизы
  • Заявление FOMC - 4.05.2022
  • Планы уменьшения размера баланса Федеральной Резервной Системы - 4.05.2022
    Блог
  • Бежевая книга от 20 апреля 2022
    Материалы и ресурсы
  • Деньги и платежи: Доллар США в эпоху цифровой трансформации
  • ЦВЦБ: основные принципы и характеристики


  • 28 мая. Инвесторы воспряли духом после новых данных по инфляции и вероятностью того, что в сентябре Федрезерв сделает паузу в повышении ставки. Фондовые индексы выросли в пятницу на 2-2,5%.
    28 мая. В Конгрессе обратили внимание на крах стейблкойна Терра, на котором, как пишут некоторые эксперты, инвесторы потеряли до 40 млрд долларов, несмотря на его вроде бы привязку к доллару один к одному. Об этом также упоминала вмце-председатель Совеиа ФРС Брейнард в выступлении перед Комитетом по финансовым услугам вчера.
    28 мая. На фоне инфляции второй квартал падает реальный располагаемый доход американцев - на 6,7% в 1 квартале 2022, на 4,5% в 4 кв. 2021.
    28 мая. Во втором чтении реальный ВВП за 1 квартал был пересмотрен в сторону понижения, с минус 1,4% до минус 1,5% (годовых). Окончательная, третья, оценка будет через месяц. В 4-м кв. 2021 года рост был 6,9% годовых.
    28 мая. Индекс PCE (предпочитаемый Федрезервом) вырос в апреле на 0,2% к прошлому месяцу. За год он вырос на 6,3%; базовый (без продовольствия и энергии) на 4,9%. Это первое замедление с ноября 2020; оно дает надежду на то, что пик инфляции (6,6% в марте) пройден.
    28 мая. Сервис GDPNow (ФРБ Атланты) снова понизил оценку роста реального ВВП США во 2 квартале до 1,9% (было 2,4%).
    27 мая. Вице-председатель Совета ФРС Л. Брейнард выступила в Конгрессе на слушаниях, посвященных цифровым валютам. Судя по ее аргументации, цифровой доллар все-таки будет выпущен, хотя и не в этом году. В следующем году вступит в коммерческое использование система мгновенных платежей FedNow, а после этого, видимо, все освободившиеся силы будут брошены на цифровой доллар.
    27 мая. Где все работники? На каждого безработного (зарегистрированного) приходится 1,9 вакансий в экономике США, но тем не менее фирмы не могут нанять нужное количество. В штатах Юта, Небраска и Монтана соотношение доходит до 3,3 вакансий на каждого безработного. По отраслям наибольший дефицит в уходе за больными, гостиничном и ресторанном бизнесе.
    26 мая. Опубликованы протоколы заседания FOMC от 3-4 мая. Из них, на первый взгляд, видно, что большинство поддержало идею повышения ставки в июне и июле на 50 б.п. каждый раз, и, возможно, на дальнейших заседаниях тоже; инфляционные риски пока в сторону повышения. Ставка может быть поднята выше "нейтрального" уровня до ограничительного для экономики, что, однако, не сильно напугало инвесторов, т.к. доходности трежериз продолжили снижаться, и доллар тоже немного припал, тогда как акции выросли.
    26 мая. Президент ФРБ Канзаса Эстер Джордж объявила о своем уходе в отставку в январе 2023 года, согласно обязательным правилам Федрезерва. Она проработала в ФРБ Канзаса 40 лет, из них 12 президентом - удивительное постоянство.
    26 мая. Американцы не спешат занимать рабочие места в сельской местности, освобождаемые иммигрантами в результате ужесточения правил иммиграции. Экономисты ФРБ Ричмонда выяснили, что на уборке урожая обычно занято до 80% иммигрантов, из них половина нелегалов. После ужесточения правил фермеры инвестируют в механизацию и переходят к культурам, которые можно убирать механически (к пшенице, например), но не нанимают больше местных работников.
    26 мая. Впервые чернокожая женщина стала главой Федерального агенства финансирования жилищного стротельства (FHFA), одного из влиятельных финансовых ведомств США. В этой должности была утверждена Сандра Томпсон.
    26 мая. Сегодня в Конгрессе США пройдут слушания по цифровой валюте, где выступит вице-председатель Совета ФРС Лаел Брейнард.
    26 мая. Доходность казначейских бумаг постепенно снижается (образовав, кстати, на графике 10-летних бондов идеальную фигуру "голова и плечи", что любители технического анализа могут оценить). Означает ли это уверенность инвесторов, что инфляцию удастся взять под контроль? По всей вероятности, да.
    25 мая. Тогда как многие предсказывают в сентябре, после двух повышений ставки на 50 б.п. каждая, еще одно повышение уже на 75 б.п., президент ФРБ Бостик заявляет, что возможно, в сентябре разумнее было бы взять паузу и подождать, как работают предыдущие повышения.
    25 мая. Пауэлл в своей речи во вторник предупредил, что избежать рецессии может не удаться по причинам, не зависящим от Федрезерва.
    25 мая. Все новые члены Совета ФРС принесли присягу и приступили к своим обязанностям. Остался только Майкл Барр, который еще не утвержден.
    25 мая. Банк Goldman Sachs предсказывает, что акции будут падать, пока позиция Федрезерва не прояснится.
    25 мая. Истинный мастер "федспик", специалист по коммуникациям Федрезерва с 25-летним стажем Эллен Мид, уволившаяся в 2021 году, прокомментировала выход завтра протоколов заседания FOMC от 3-4 мая для Bloomberg. Она сказала, что эти протоколы - не самое легкое чтение, где представлены все мнения во всей их сложности, без сведения к центральной или средней точке. Она также предупредила, что на пресс-конференции после заседания председатель не всегда говорит, что собирался. Всего она выделила 4 инструмента коммуникации: заявление, протоколы, пресс-конференция и Сводку экономических прогнозов (SEP). Она посоветовала сделать SEP не квартальными, а на каждом заседании, т.е. 8 раз в год.
    25 мая. Эллен Мид отметила также, что недостаточно внимания уделяется разъяснению понятия нейтральной ставки, того, что она растет, и того факта, что сейчас занятость превышает долгосрочную максимальную, то есть безработится слишком низкая.
    25 мая. Должность финансового аналитика становится опасной. Человек, убитый в воскресенье одним выстрелом в нью-йоркской подземке, был аналитиком банка Goldman Sachs по имени Дэниэл Энрикес, и есть вероятность, что охотились именно на него.
    25 мая. Президент ЕЦБ Кристин Лагард написала на сайте ЕЦБ эссе, где по сути пообещала поднять ставку до сентября два раза, до нуля (сейчас она отрицательная). Евро вырос на этом до 1,07 долларов за евро (был 1,035 еще дней 10 назад).
    24 мая. Банки вчера достигли 2-триллионной отметки в объеме ON RRP - обратных репо со сроком овернайт, которые они используют для вложения излишков резервов под минимальный процент.
    24 мая. Федрезерв выпустил очередной отчет о благосостоянии населения за 2021 год. 78 процентов жителей США сами определяют свое экономическое положение как нормальное или комфортное.
    24 мая. Джером Пауэлл вчера принес присягу как председатель Совета Управляющих ФРС, переутвержденный на этой должности на второй 4-летний срок.
    24 мая. На этой неделе в среду будут опубликованы протоколы заседания FOMC от 3-4 мая. Также на неделе будет опубликована уточненная оценка (оценка №2) роста ВВП в 1 квартале.
    24 мая. Бывший председатель Федрезерва Бен Бернанке сказал, что биткойн и прочие криптовалюты провалились как заменитель денег, превратившись в спекулятивный актив, а также в средство обслуживания незаконных операций. Насчет инфляции он выразил мнение, что Федрезерв усмирит ее в течение "пары лет".
    23 мая. Экономический советник Белого Дома Брайан Диз подтвердил, что снижение инфляции является приоритетом №1 для президента Байдена. Это и понятно, так как 87% американцев по последним опросам считают рост цен стрессовым фактором для себя. Диз не исключил рецессии, сказав, что риск есть, но экономика выдержит.
    23 мая. Эксперты считают, что снижение фондовых индексов играет на руку Федрезерву, так как помогает ему проводить свою линию на снижение потребления и далее снижение инфляции: население ощущает себя менее богатыми и начинает соответственно пересматривать бюджеты.
    23 мая. В интервью Fox Business президент ФРБ Сент-Луиса Буллард сказал, что ритейлеры, злоупотребляющие своей рыночной силой (способностью устанавливать все более и более высокие цены) и не обращающие внимание на трудности потребителей, должны получить хороший урок в виде снижения доли рынка.
    23 мая. Риск эпидемии "обезьяньей оспы" не очень большой. Болезнь уже известна с 70-х годов, уже есть вакцина (хотя надежно вылечивающих лекарств нет), болезнь передается только через тесный контакт, смертность невысокая. Эксперты оценивают опасность экономического спада или замедления восстановления экономики после пандемии из-за этого как низкую.
    23 мая. В Давосе начался Мировой Экономический Форум, впервые вживую после пандемии, но без России из-за известных причин.
    23 мая. Мы поспешили объявить "медвежий рынок" - в пятницу индекс S&P 500 отскочил от минимума и в итоге остался выше, чем минус 20% от пика. Сегодня он еще прибавил. Экономисты выяснили, что после Второй мировой войны индекс с десяток раз падал на 20% от пика или ниже, за чем, однако, не следовало рецессии.
    21 мая. Фондовый индекс S&P 500 теперь официально в "медвежьем" рынке - минус 20% от пика. Три главных "виновника": повышение ставки Федрезервом, локдауны в Китае, война России с Украиной.
    21 мая. Умер Джерри Корриган, бывший президент ФРБ Нью-Йорка, а до этого ФРБ Миннеаполиса. В 1990-е он был сопредседателем Российско-Американского Банковского Форума, внесшего большой вклад в развитие банковской системы России.
    20 мая. Вчера республиканцы-члены Комитета по финансовым услугам ПП Конгресса направили письмо председателю Совета ФРС Пауэллу, где предостерегают его, что "без необходимой острожности внедрение цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ), или "цифрового доллара", может привести к цифровому авторитаризму, как в Китае". Они утверждают, что любая ЦВЦБ Америки "должна быть открытой, не требовать разрешений, и приватной - как наличные деньги. Все иное сослужит плохую службу нашим демократическим ценностям".
    20 мая. Кандидат в члены и вице-председатели по регулированию Совета Управляющих Майкл Барр прошел слушания с большой вероятностью утверждения. Сенаторы, которые возражали против предыдущего кандидата (Сары Блум Раскин) теперь не возражают. После утверждения Совет будет укомплектован полностью впервые за много лет.
    20 мая. Президент ФРБ Филадельфии выразил мнение, что цены на жилье растут в основном не из-за растущих цен на материалы, а из-за недостаточного строительства жилья.
    20 мая. Совет Управляющих ФРС утвердил в окончательном варианте правила перевода средств с использованием новой платежной системы мгновенных платежей FedNow. Система войдет в строй в 2023 году, сейчас проводятся пилотные испытания.
    20 мая. Экономический обозреватель CNBC Стив Лисман назвал президента ФРБ Канзаса Эстер Джордж "самым хорошим человеком" из всех президентов ФРБ за 20 лет, которая понимает переживания людей от падения фондового рынка, но не собирается ничего предпринимать для его спасения, как и ее коллеги. Борьба с инфляцией явлется приоритетом. В интервью CNBC она сказала, что Федрезерв ужесточает финансовые условия в экономике, а фондовый рынок являеся частью этого и одним из каналов ужесточения.
    20 мая. ФРБ Канзаса опубликовал свой ежеполугодовой анализ достаточности капитала банков. На 31 декабря дополнительный коэффициент левериджа (SLR), известный еще как коэффициент левериджа Базель-3, для системообразующих банков снизился за полгода на 17 б.п. до самого низкого за все время расчета (5,76%), что не является еще опасным, но тренд внушает оабоченность. Это подтверждается и статьей экономистов ФРБ Миннеаполиса Фельдмана и Шмидта, которые утверждают, что ни в коем случае нельзя снижать сейчас стандарты регулирования банков.
    20 мая. Доллар продолжает укрепляться к евро и впервые за 20 лет приближается к паритету (сейчас около 1,05); в основном благодаря повышению ставки Федрезервом.
    20 мая. Инфляция в Великобритании составила 9%, наивысший уровень за 40 лет.
    19 мая. Председатель Комитета по финансовым услугам Максин Уотерс просит Байдена списать по 50 тысяч долларов студенческих долгов (кредитов, взятых на оплату обучения) с каждого заемщика. Это, по ее словам поможет, в том числе, сократить разрыв в благосостоянии черных и белых выпускников, т.к. у черных в среднем долг больше на 25 тысяч. Недавно бывший руководитель Федрезерва Бернанке высказался против прощения долгов, так как он считает это дискриминацией против тех, кто не заканчивал университеты и колледжи и работает за более низкую зарплату, так как не имеет высшего образования.
    19 мая. Сегодня в Конгрессе состоятся слушания по Майклу Барру, кандидату на последнюю незанятую вакансию члена Совета Управляющих ФРС и одновременно вице-председателя по банковскому надзору и регулированию. В подготовленной речи он заявляет, что привержен снижению инфляции до 2%, а в своей области обеспечит четкие правила и простор для банковских инноваций (без подробностей). Барр работал в Казначействе при Обаме, был одним из основных разработчиков закона Додда-Фрэнка о финансовых реформах.
    19 мая. ФРБ Нью-Йорка запускает новый ежемесячный индикатор - Глобальный индекс давления на цепи поставок (Global Supply Chain Pressure Index, GSCPI). Индекс будет обновляться в 4-й рабочий день каждого месяца. В нем будут интергрированы показатели по транспорту и промышленности по семи экономикам (США, Еврозона, Китай, Япония, Великобритания, Южная Корея и Тайвань).
    19 мая. До сих пор Федрезерву не удается, как говорят экономисты, "разрушить спрос": потребители тратят все больше, несмотря на повышение цен. Розничные продажи выросли в апреле к марту на 0,9%. Покупатели просто находят другие категории товаров и услуг, меняют привычки. Например, на фоне растущих цен на продукты питания больше людей ходят в рестораны.
    19 мая. Фондовые рынки США упали на 3,5-4,5% на фоне заявлений Федрезерва о решимости борьбы с инфляцией и повышения ставок до победы над ней, даже если ставка превысит так называемый "нейтральный" уровень (то есть когда она и не стимулирует, и не тормозит экономику); Пауэлл сказал, что это величина плавающая и Федрезерв не будет на нее ориентироваться. А президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс прямо сказал, что надо поднимать ее выше нейтрального уровня "на несколько ступеней".
    19 мая. Сервис GDPNow (ФРБ Атланты) повысил, на удивление, оценку роста реального ВВП США во 2 квартале до 2,4% (было 1,8%).

    Контакты:
    E-mail:  info@fedspeak.ru
    Телефон: +7(910)466-7797
    Copyright © 2022